Фондовый рынок — это система, в которой инвесторы покупают и продают ценные бумаги, а компании и другие эмитенты получают возможность привлекать капитал. Для частного инвестора все выглядит довольно просто: открыть приложение брокера, выбрать акцию, нажать «Купить» — и через несколько секунд в портфеле появляется новая позиция.

Но за этой кнопкой скрывается целая цепочка процессов.

Деньги не уходят напрямую компании, когда вы покупаете акцию на бирже. В большинстве случаев вы покупаете уже существующую ценную бумагу у другого участника рынка, а брокер направляет ваш приказ на подходящую площадку или к другому участнику, где находится встречная заявка. После исполнения сделки происходит клиринг и расчет, а информация о владении акциями отражается в соответствующей системе учета.

Именно поэтому фондовый рынок — это не просто «место, где покупают акции». Это большая инфраструктура, объединяющая инвесторов, брокеров, биржи, клиринговые организации, депозитарии, регуляторов и сами компании.

Что такое фондовый рынок простыми словами

Фондовый рынок — это рынок ценных бумаг.

На нем обращаются:

• акции;
• облигации;
• биржевые фонды;
• паи некоторых инвестиционных фондов;
• производные финансовые инструменты;
• другие финансовые инструменты в зависимости от конкретного рынка и законодательства.

Акция дает инвестору определенное право на участие в капитале компании. В зависимости от типа акции и законодательства это может включать право на дивиденды, участие в голосовании и другие права.

Когда инвестор покупает акцию публичной компании на вторичном рынке, он обычно не передает деньги непосредственно этой компании. Он приобретает уже выпущенную акцию у другого владельца.

Это принципиально важное различие.

Если компания впервые размещает акции и получает деньги от инвесторов, речь идет о первичном рынке. Если акции уже обращаются между инвесторами, это вторичный рынок.

Зачем вообще нужен фондовый рынок

У фондового рынка есть две основные стороны.

Компании получают капитал

Компания может привлекать деньги для:

• строительства новых объектов;
• разработки продуктов;
• расширения бизнеса;
• приобретения других компаний;
• погашения долгов;
• финансирования текущей деятельности.

Один из способов привлечь капитал — выпустить акции.

Инвесторы получают возможность участвовать в капитале

Покупая акции, инвестор получает долю в компании в соответствии с количеством и типом принадлежащих ему акций.

Потенциальный финансовый результат может складываться из:

роста стоимости акций + дивидендов, если компания их выплачивает.

При этом ни рост цены, ни дивиденды для обыкновенной акции не являются автоматически гарантированными.

Первичный и вторичный фондовый рынок

Чтобы понять, куда идут деньги после покупки акции, нужно различать два рынка.

Первичный рынок

Компания выпускает новые акции и продает их инвесторам.

В этом случае привлеченные средства получает эмитент, то есть компания, выпустившая ценные бумаги.

Например, бизнес проводит публичное размещение акций. Инвесторы покупают новые акции, а компания получает капитал для своих целей.

Вторичный рынок

Акции уже существуют и переходят от одного инвестора к другому.

Представим, что инвестор купил 10 акций компании, а через несколько месяцев решил их продать.

Другой инвестор покупает эти акции.

Деньги в такой сделке получает продавец, а не компания.

Компания продолжает существовать и после этой сделки, а ее акции просто меняют владельца.

Именно вторичный рынок обеспечивает возможность относительно быстро покупать и продавать уже выпущенные ценные бумаги.

Что происходит, когда вы нажимаете «Купить»

Рассмотрим обычную ситуацию.

Вы открываете приложение брокера и находите акцию компании.

На экране видите цену и нажимаете «Купить».

На самом деле происходит несколько этапов.

Шаг 1. Вы формируете заявку

Вы выбираете:

• какую акцию купить;
• количество;
• тип заявки;
• при необходимости — максимальную цену покупки или другие параметры.

После отправки заявки она поступает брокеру.

Шаг 2. Брокер получает ваш приказ

Брокер — посредник между инвестором и инфраструктурой рынка.

Вы не подключены к фондовой бирже напрямую просто потому, что используете мобильное приложение.

Заявка сначала поступает брокеру, который определяет, куда ее направить для исполнения. Это может быть биржа, альтернативная торговая система, маркет-мейкер или другая разрешенная инфраструктура в зависимости от рынка и условий исполнения.

Шаг 3. Заявка ищет встречную сторону

Чтобы вы купили акцию, кто-то должен ее продать.

На рынке одновременно существуют заявки покупателей и продавцов.

Условно:

Покупатель: готов купить по 100.

Продавец: готов продать по 100.

Если условия совпадают, сделка может быть исполнена.

Если продавец хочет 102, а покупатель предлагает 100, сделка по этим условиям не состоится, пока кто-то не изменит заявку или не появится другой участник.

Что такое bid и ask

В биржевом стакане инвестор обычно видит две важные стороны.

Bid — цена, которую покупатели готовы предложить.

Ask — цена, по которой продавцы готовы продать.

Разница между ними называется спредом.

Например:

• bid — 99,90;
• ask — 100,00;
• спред — 0,10.

Чем активнее торгуется акция, тем меньше спред может быть при прочих равных условиях. У менее ликвидных инструментов разница между ценами покупки и продажи может быть значительно больше.

Для инвестора это важно, поскольку покупка и немедленная продажа одной и той же бумаги не обязательно происходят по одинаковой цене.

Почему вы можете получить цену, которую не видели на экране

Рыночная цена постоянно меняется.

Котировка, которую вы видели секунду назад, не является гарантией цены исполнения вашей заявки.

SEC отдельно обращает внимание на то, что исполнение сделки не является абсолютно мгновенным: пока приказ проходит путь от инвестора к брокеру и далее к месту исполнения, рыночная цена может измениться.

Особенно заметно это становится во время резких движений рынка.

Поэтому понятие «цена акции» на практике всегда связано с конкретным моментом и объемом доступных заявок.

Рыночная и лимитная заявка

Два базовых типа заявок помогают понять, как инвестор взаимодействует с рынком.

Рыночная заявка

Инвестор говорит брокеру по сути:

«Купи акцию по доступной сейчас рыночной цене».

Преимущество — высокая вероятность быстрого исполнения при наличии ликвидности.

Недостаток — итоговая цена заранее не фиксируется.

Лимитная заявка

Инвестор задает предельную цену.

Например:

«Купи акцию, только если цена не выше 100».

Если продавца по такой цене нет, заявка может не исполниться.

Таким образом, инвестор выбирает между большей определенностью цены и большей вероятностью исполнения.

Куда на самом деле идут ваши деньги

Это один из самых частых вопросов начинающих инвесторов.

Допустим, вы покупаете акцию компании на вторичном рынке за 1 000 рублей.

Если встречным участником является другой инвестор, то экономически происходит следующее:

вы отдаете деньги → продавец передает вам акцию.

Компания-эмитент в этот момент обычно не получает ваши 1 000 рублей.

Это можно представить так:

Ваш банковский/брокерский счет → брокерская инфраструктура → продавец

и одновременно:

счет продавца → брокерская инфраструктура → ваши ценные бумаги.

После исполнения и расчетов вы становитесь владельцем соответствующего количества акций.

Современная инфраструктура включает брокеров, клиринговые организации, депозитарии и другие институты, которые обеспечивают учет и проведение сделок.

Что такое клиринг и зачем он нужен

Клиринг — это часть инфраструктуры после заключения сделки.

Представим, что за день тысячи инвесторов покупают и продают миллионы акций.

Нужно определить:

• кто кому должен передать ценные бумаги;
• кто кому должен перечислить деньги;
• в каком количестве;
• по каким сделкам;
• когда именно должны произойти расчеты.

Этим занимается клиринговая инфраструктура.

Она сопоставляет информацию о сделках и формирует обязательства участников для последующих расчетов.

Именно поэтому между нажатием кнопки «Купить» и окончательным расчетом существует отдельный этап.

Что такое расчет по сделке

Расчет, или settlement, — это момент, когда происходит официальная передача ценных бумаг покупателю и денег продавцу.

Важно различать:

дата сделки — когда приказ был исполнен;

дата расчета — когда сделка окончательно рассчитывается в инфраструктуре рынка.

Например, на рынке США стандартный цикл расчетов для большинства брокерских сделок с ценными бумагами был сокращен до T+1 с 28 мая 2024 года. Это означает, что стандартный расчет происходит на следующий рабочий день после сделки, хотя для отдельных операций существуют исключения.

Конкретный расчетный цикл зависит от юрисдикции и типа инструмента, поэтому инвестору важно ориентироваться на правила того рынка, где он совершает сделку.

Где хранятся купленные акции

Современный инвестор обычно не получает бумажный сертификат акции.

Ценные бумаги учитываются в электронной форме через инфраструктуру рынка.

В зависимости от страны и устройства рынка в цепочке могут участвовать:

• брокер;
• депозитарий или кастодиан;
• центральный депозитарий;
• регистратор;
• клиринговая организация.

В американской инфраструктуре, например, депозитарные организации обеспечивают хранение и перевод позиций между участниками и ведение соответствующих записей о владении.

Поэтому запись в приложении брокера — это не просто картинка с цифрой.

За ней стоит система учета прав на ценные бумаги.

Что происходит с акцией после покупки

После завершения сделки у инвестора появляется позиция.

Например:

Компания X — 20 акций.

Дальше стоимость этой позиции меняется вместе с рыночной ценой бумаги.

Если акция стоит 100 рублей, стоимость позиции составляет условно 2 000 рублей.

Если цена поднимается до 110 рублей, рыночная стоимость становится около 2 200 рублей.

Если цена падает до 90 рублей — около 1 800 рублей.

При этом пока акция не продана, изменение стоимости является нереализированным финансовым результатом.

После продажи возникает реализированный результат относительно цены покупки и с учетом соответствующих расходов и налогов.

Почему акции растут и падают

Цена акции определяется взаимодействием спроса и предложения.

Но на спрос и предложение влияют десятки факторов.

Финансовые результаты компании

Инвесторы анализируют:

• выручку;
• прибыль;
• денежный поток;
• долговую нагрузку;
• рентабельность;
• темпы роста.

Если рынок ожидает улучшения результатов, спрос на акции может увеличиться.

Ожидания

Фондовый рынок смотрит не только на настоящее.

Цена может меняться из-за ожиданий будущих результатов.

Компания может показать хорошую прибыль, но ее акции снизятся, если инвесторы ожидали еще более сильного результата.

И наоборот: слабый текущий показатель иногда сопровождается ростом цены, если рынок рассчитывает на улучшение ситуации в будущем.

Процентные ставки

Изменение процентных ставок влияет на стоимость денег, привлекательность облигаций и оценку будущих денежных потоков компаний.

Особенно чувствительными могут быть акции компаний, чья стоимость во многом зависит от ожиданий относительно прибыли в далеком будущем.

Новости

На котировки способны влиять:

• новые продукты;
• сделки и поглощения;
• судебные решения;
• изменения регулирования;
• финансовые отчеты;
• смена руководства;
• макроэкономические данные;
• геополитические события.

Но реакция рынка не всегда очевидна заранее.

Что происходит с вашими деньгами, если акция подорожала

Представим, что вы вложили 10 000 рублей.

Через год рыночная стоимость акций составляет 12 000 рублей.

Это не означает, что компания перечислила вам 2 000 рублей.

Ваши деньги теперь представлены активом, который рынок оценивает в 12 000 рублей.

Чтобы получить деньги на банковский или брокерский счет, необходимо продать акции — если ликвидность и условия рынка позволяют это сделать.

Поэтому инвестиционный результат бывает:

нереализованным — пока актив остается в портфеле;

реализованным — после продажи.

А если акция упала?

Механика обратная.

Вы купили акции на 10 000 рублей, а их текущая рыночная стоимость стала 8 000 рублей.

На экране брокера появляется отрицательный результат.

Но пока вы не продали акции, этот убыток является нереализованным.

Это не означает, что падение цены не имеет значения. Оно может стать реальным убытком при продаже и может быть связано с фундаментальным ухудшением положения компании.

Поэтому фраза «я еще не продал, значит, не потерял» слишком упрощает ситуацию.

Рыночная стоимость портфеля действительно изменилась.

Откуда берутся дивиденды

Дивиденды — это распределение части прибыли или других доступных компании средств между акционерами в соответствии с правилами конкретной юрисдикции и решениями компании.

Если компания объявляет дивиденды, важны несколько дат.

Одна из них — дата фиксации списка акционеров, имеющих право на выплату.

Есть также экс-дивидендная дата, которая определяет, кто приобретает право на объявленный дивиденд при покупке и продаже акций в конкретный период.

Важно понимать, что дивиденды не являются бесплатными деньгами.

После выплаты дивиденда цена акции может корректироваться с учетом выплаты и рыночных факторов.

Что происходит с компанией, когда вы покупаете ее акции

Здесь есть тонкий момент.

Если вы покупаете акцию на вторичном рынке, компания обычно не получает от этой конкретной сделки новые деньги.

Но ваш статус акционера имеет значение.

В зависимости от типа акции и законодательства вы можете получить определенные корпоративные права.

Например:

• право на дивиденды при их объявлении;
• право голосовать на собраниях акционеров для соответствующего класса акций;
• право получать корпоративную информацию;
• другие права, предусмотренные законодательством и условиями выпуска.

Таким образом, покупка акции — это не просто ставка на график.

Это приобретение определенного финансового права, связанного с компанией.

Кто еще участвует в фондовом рынке

Фондовый рынок невозможно представить только как взаимодействие «инвестор — биржа».

В системе участвуют разные организации.

Инвесторы

Это частные лица, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании, банки и другие участники.

Брокеры

Они предоставляют инвестору доступ к торговой инфраструктуре и исполняют клиентские поручения.

Биржи

Биржа организует торговлю по установленным правилам и обеспечивает инфраструктуру для взаимодействия заявок.

Маркет-мейкеры

Эти участники могут поддерживать двусторонние котировки, то есть быть готовыми покупать и продавать определенные инструменты.

Клиринговые организации

Они помогают рассчитывать обязательства участников после совершения сделок.

Депозитарии

Они обеспечивают учет и перевод прав на ценные бумаги в соответствующей инфраструктуре.

Регуляторы

Они устанавливают и контролируют соблюдение правил, направленных на поддержание организованного и справедливого рынка и защиту инвесторов.

Например, SEC в США прямо указывает среди ключевых участников рынка брокеров-дилеров, клиринговые организации, депозитарии, биржи и другие институты.

Почему фондовый рынок не является казино

Инвестирование в акции действительно связано с риском и неопределенностью.

Но фондовый рынок отличается от азартной игры тем, что за акцией стоит реальный финансовый актив и бизнес.

Компания может:

• производить товары;
• предоставлять услуги;
• владеть недвижимостью;
• разрабатывать технологии;
• получать выручку;
• инвестировать в развитие;
• выплачивать дивиденды.

Стоимость компании и ее акций зависит от ожиданий относительно будущих денежных потоков, прибыли, рисков и множества других факторов.

При этом краткосрочное движение цены может быть очень трудно предсказать.

Именно поэтому инвестиции и спекулятивная торговля — не одно и то же.

Что такое капитализация компании

Капитализация — один из самых известных показателей фондового рынка.

В упрощенном виде:

рыночная капитализация = цена акции × количество акций в обращении.

Например, если компания имеет 1 млн акций, а каждая стоит 100 рублей, рыночная капитализация составляет около 100 млн рублей.

Если цена акции вырастет до 120 рублей при неизменном количестве акций, капитализация увеличится примерно до 120 млн рублей.

Капитализация не означает, что на банковском счете компании лежит соответствующая сумма денег.

Это рыночная оценка стоимости ее акционерного капитала.

Почему стоимость компании может быть намного выше ее прибыли

Инвесторы оценивают не только сегодняшнюю прибыль.

Они пытаются оценить будущие возможности компании.

Допустим, бизнес сейчас зарабатывает 1 млрд рублей в год, но рынок ожидает, что через несколько лет прибыль вырастет в несколько раз.

Цена акции может отражать эти ожидания уже сегодня.

Поэтому высокая цена акции не обязательно означает, что компания «слишком дорогая», а низкая цена не означает автоматически, что она «дешевая».

Для оценки используют дополнительные показатели:

• P/E;
• P/S;
• EV/EBITDA;
• P/B;
• свободный денежный поток;
• долговую нагрузку;
• темпы роста;
• рентабельность.

Но ни один показатель не дает полноценного ответа сам по себе.

Почему нельзя ориентироваться только на график акции

График показывает историю цены.

Он не показывает напрямую:

• качество бизнеса;
• долговую нагрузку;
• перспективы отрасли;
• конкурентные преимущества;
• корпоративное управление;
• будущие денежные потоки.

Поэтому инвестор, который покупает акцию только потому, что она «красиво растет», фактически принимает решение на основе очень ограниченного объема информации.

График полезен, но он является только частью анализа.

Что происходит, если компания обанкротится

Акции не являются гарантированным требованием к компании на возврат вложенной суммы.

Если компания испытывает серьезные финансовые проблемы или проходит процедуру банкротства, акционеры могут потерять значительную часть или весь вложенный капитал.

При ликвидации компании требования кредиторов обычно имеют приоритет перед требованиями владельцев обыкновенных акций.

Именно поэтому акция потенциально может дать высокую доходность, но одновременно несет риск потери капитала.

Почему диверсификация имеет значение

Представим инвестора, который вложил весь капитал в одну компанию.

Если с ней происходит серьезная проблема, весь портфель оказывается под ударом.

Другой инвестор распределяет капитал между:

• разными компаниями;
• секторами;
• странами;
• классами активов.

Проблема одной компании тогда потенциально оказывает меньшее влияние на весь портфель.

Диверсификация не гарантирует отсутствие убытков, но позволяет снизить зависимость результата от одного актива.

Что происходит с вашими деньгами после покупки ETF

Механика зависит от структуры фонда, но идея отличается от покупки отдельной акции.

ETF обычно владеет набором активов или использует другую предусмотренную стратегию, а инвестор покупает долю самого фонда.

Например, вместо того чтобы самостоятельно купить акции 500 компаний, инвестор может купить биржевой фонд, который отслеживает соответствующий индекс.

В этом случае за одной строкой в брокерском приложении находится портфель множества активов.

Для начинающего инвестора важно понимать: ETF — это не одна компания, а отдельный инвестиционный продукт со своей структурой, расходами и рисками.

Как читать свой брокерский счет

После покупки акции в приложении можно увидеть несколько разных показателей.

Количество

Сколько акций находится в портфеле.

Средняя цена покупки

Цена, рассчитанная брокером по определенной методике учета ваших операций.

Текущая цена

Рыночная цена акции в данный момент.

Рыночная стоимость

Сколько стоит ваша позиция по текущей цене.

Нереализованный результат

Разница между текущей стоимостью позиции и стоимостью покупки с учетом применяемой брокером методики.

Реализованный результат

Результат по уже закрытым позициям.

Дивиденды

Полученные или ожидаемые выплаты, если компания их объявляет.

Эти показатели помогают понять, что происходит с портфелем, но не заменяют полноценный анализ инвестиционного результата с учетом налогов, комиссий и инфляции.

Самая важная цепочка: от денег до акции

Если свести всю механику к одной схеме, получится:

1. Вы переводите деньги брокеру.

↓

2. Вы выбираете акцию и отправляете заявку.

↓

3. Брокер получает и обрабатывает заявку.

↓

4. Заявка направляется на соответствующую площадку или другому участнику для исполнения.

↓

5. Находится встречная заявка продавца.

↓

6. Сделка исполняется.

↓

7. Информация о сделке передается в клиринговую и расчетную инфраструктуру.

↓

8. Происходит расчет: деньги переходят продавцу, а ценная бумага — покупателю.

↓

9. Акция учитывается за вами через соответствующую депозитарную инфраструктуру.

↓

10. После этого ее рыночная стоимость продолжает меняться в зависимости от цены на рынке.

Современная торговая система делает эту цепочку практически незаметной для инвестора. FINRA описывает аналогичный жизненный цикл онлайн-сделки: заявка проходит через брокера, направляется в место исполнения, после исполнения данные поступают в клиринговую инфраструктуру, а затем осуществляется расчет.

Какие ошибки совершают начинающие инвесторы

«Я купил акцию — значит, компания получила мои деньги»

Не обязательно. На вторичном рынке деньги обычно получает продавец акции.

«Если акция стоит 100 рублей, я могу купить ее за 100»

Не всегда. Нужно учитывать bid, ask, тип заявки, объем и текущую ликвидность.

«Цена в приложении гарантирована»

Нет. Котировка может измениться до исполнения заявки.

«Если акция упала, деньги исчезли»

Не совсем. Изменилась рыночная стоимость вашего актива. Финансовый результат становится реализованным при продаже, хотя экономическое снижение стоимости уже произошло.

«Дивиденды — это дополнительная прибыль без последствий»

Дивидендная политика влияет на стоимость компании и структуру денежных потоков. После выплаты цена акции может корректироваться, а итоговый результат зависит от всех факторов.

«Дешевая акция лучше дорогой»

Цена одной акции сама по себе ничего не говорит о том, насколько компания дешевая или дорогая. Для этого нужно учитывать количество акций и финансовые показатели бизнеса.

«Биржа определяет, сколько стоит компания»

Биржа обеспечивает организованный рынок, но конкретная цена формируется через взаимодействие заявок покупателей и продавцов.

Что нужно знать перед первой покупкой акций

Перед тем как инвестировать, полезно ответить хотя бы на семь вопросов:

1. Что именно я покупаю?
2. Как зарабатывает эта компания или фонд?
3. Почему актив может вырасти в цене?
4. Какие факторы способны привести к падению?
5. Какой срок инвестирования я рассматриваю?
6. Что произойдет с портфелем, если цена снизится на 20–30%?
7. Какую долю всего капитала я готов вложить в этот актив?

Последний вопрос особенно важен.

Даже качественная компания может переживать периоды сильного падения акций.

Фондовый рынок — это система, а не кнопка «купить»

Самое полезное понимание для начинающего инвестора заключается в том, что фондовый рынок работает как большая инфраструктура обмена капиталом.

Когда вы покупаете акцию, одновременно происходят несколько процессов:

вы принимаете инвестиционное решение → брокер получает заявку → рынок ищет встречную сторону → сделка исполняется → происходит клиринг → осуществляется расчет → акция учитывается за вами.

После этого начинается уже другая часть истории.

Цена акции будет меняться под влиянием результатов компании, ожиданий инвесторов, процентных ставок, экономических условий, новостей, спроса и предложения.

Ваши деньги при этом превращаются в финансовый актив.

Если цена растет, увеличивается рыночная стоимость позиции. Если падает — стоимость портфеля уменьшается. Если компания выплачивает дивиденды, инвестор может получить денежный поток. Если компания испытывает серьезные проблемы, стоимость акций может резко снизиться.

Поэтому покупка акции — это не просто операция в мобильном приложении. Это приобретение доли в финансовом активе с определенными правами, потенциальной доходностью и риском потери капитала.

FAQ

Что такое фондовый рынок простыми словами?
Это система, в которой обращаются акции, облигации и другие ценные бумаги. Она позволяет компаниям привлекать капитал, а инвесторам — покупать и продавать финансовые активы.

Куда идут деньги при покупке акции?
Если акция покупается на вторичном рынке, деньги обычно получает другой инвестор, который продает вам ценную бумагу. Компания-эмитент при такой сделке обычно новых денег не получает.

Что происходит после нажатия «Купить»?
Заявка поступает брокеру, затем направляется на соответствующую площадку или другому участнику для исполнения. После сделки проходят клиринг и расчет, а купленные акции учитываются в вашей позиции.

Можно ли купить акцию напрямую у компании?
При первичном размещении — в предусмотренных условиях сделки да. Но обычная покупка уже обращающейся акции через брокера происходит на вторичном рынке.

Где хранятся мои акции?
Они учитываются в электронной форме через депозитарную и брокерскую инфраструктуру рынка. Конкретная схема зависит от страны и выбранного брокера.

Почему цена акции меняется каждую секунду?
Потому что меняются заявки покупателей и продавцов, а вместе с ними — баланс спроса и предложения. На этот баланс влияют новости, ожидания, финансовые результаты компаний, ставки и множество других факторов.

Можно ли потерять все деньги на акциях?
Да, отдельная акция может потерять значительную часть или практически всю стоимость, например при серьезных проблемах или банкротстве компании. Именно поэтому диверсификация и управление риском имеют большое значение.

Что такое капитализация компании?
В упрощенном виде это цена акции, умноженная на количество акций в обращении. Это рыночная оценка стоимости акционерного капитала, а не сумма денег на банковском счете компании.

Что важнее: цена акции или капитализация?
Для оценки размера компании капитализация информативнее одной только цены акции. Акция стоимостью 1 000 рублей не обязательно дороже акции стоимостью 100 рублей: у компаний может быть разное количество выпущенных акций.

Что такое брокер?
Это финансовый посредник, через которого инвестор получает доступ к рынку и совершает операции с ценными бумагами в рамках предоставленных ему услуг.

Что такое биржа?
Организованная торговая площадка с установленными правилами, где участники могут совершать сделки с финансовыми инструментами.

Можно ли заработать на фондовом рынке без продажи акций?
Да, например, если компания выплачивает дивиденды. Но рост рыночной стоимости акции сам по себе не превращается в денежные средства на счете до тех пор, пока актив не продан.